Госпрограммы и строительство: Выполнение нацпроектов ("Жилье и городская среда", "Безопасные качественные дороги"), госзаказ в инфраструктуре и оборонной промышленности будут основными "полами" для спроса.
Рынок частного строительства: Его активность (ИЖС, коммерческая недвижимость) — ключевая переменная. Стимулирование ипотеки может поддержать спрос.
Автомобилестроение и промышленность: Темпы локализации и выпуска продукции (легковые авто, техника, бытовая техника).
2. Курс рубля, как основной фактор:
Поскольку значительная часть затрат (запчасти, оборудование, некоторые добавки) номинирована в валюте, а конкуренция с импортом/экспортом зависит от курса, слабый рубль ведет к росту внутренних цен на металл. Прогноз курса на 2026 — один из главных вопросов.
3. Экспортные возможности и логистика:
Российские металлурги традиционно зависели от экспорта. Новые логистические маршруты (юг, восток) более дорогие. Способность продавать металл за рубеж и уровень мировых цен (особенно в Турции, СНГ, Азии) будут оказывать давление или поддержку внутренним ценам.
4. Внутренние издержки:
Стоимость электроэнергии, коксующегося угля, железорудного концентрата и цинка (для покрытия). Рост тарифов естественных монополий напрямую влияет на себестоимость.
5. Конкуренция и импортозамещение:
Развитие собственного производства оцинкованной стали (в последние годы введены новые мощности) увеличивает конкуренцию на внутреннем рынке, что может сдерживать цену.
Одновременно, уход западных поставщиков нишевых продуктов может поддерживать высокие цены на отдельные виды продукции.
Базовый сценарий на 2026 год по оценкам аналитиков:
Наиболее вероятным сценарием является стабилизация цен на уровне, близком к номинальному 2024-2025 году, с учетом инфляции (индексации на 5-10% ежегодно).
Не будет резких скачков вверх, как в 2021-2022 гг., если не будет шокового роста мировых цен на энергоносители или курса доллара.
Но и глубокого обвала не ожидается, так как господдержка строительства и высокие издержки формируют "ценовой пол".
Цена будет колебаться циклически в зависимости от:
Сезонности спроса в строительстве(пик весна-лето).
Квотирования экспорта(если такие меры будут продлены или введены новые).
Конкретных решений по тарифам и курсовой политике.
Что может изменить прогноз исходя из возможных рисков:
UPSIDE:
Резкое ослабление рубля (например, ниже 110-120 ₽/$).
Сильный рост мировых цен на уголь, цинк и энергию.
Масштабное ускорение инфраструктурных проектов сверх плана ("прорывные" госинвестиции).
Введение высоких экспортных пошлин на металл, что сократит предложение внутри страны.
DOWNSIDE:
Глубокий спад в строительном секторе из-за исчерпания мер господдержки.
Укрепление рубля (например, при высоких ценах на нефть и эффективном валютном контроле).
Снижение глобальных цен на сырье (железная руда, уголь).
Переизбыток производственных мощностей и ценовая война между российскими производителями.